JP Morgan alerta sobre una recesión en EE.UU. en 2025 por nuevos aranceles de Trump

La principal firma de inversión del mundo prevé una caída del PIB y aumento del desempleo debido a las medidas proteccionistas impulsadas por el expresidente.

JP Morgan Chase, el banco de inversión más grande del mundo, anticipó que Estados Unidos entrará en recesión durante la segunda mitad de 2025. La proyección responde al impacto económico de los nuevos aranceles comerciales implementados por la administración de Donald Trump.

Según Michael Feroli, economista jefe de la firma en EE.UU., el producto interno bruto (PIB) real caerá un 1% en el tercer trimestre y un 0,5% en el cuarto, lo que se traducirá en una contracción anual del 0,3%. Estas cifras representan un fuerte ajuste respecto a la estimación anterior, que preveía un crecimiento del 1,3%.

Feroli también anticipa que el desempleo alcanzará el 5,3% debido a la desaceleración económica. Actualmente, la tasa se encuentra en el 4,2%, según los datos de marzo publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales.

Los nuevos aranceles incluyen un impuesto general del 10% a las importaciones, además de gravámenes específicos para algunos socios comerciales. Economistas consultados por JP Morgan coinciden en que estas medidas aumentarán la inflación y frenarán el crecimiento económico.

El informe también estima que la inflación, medida por el índice de gasto en consumo personal (PCE) subyacente, cerrará 2025 en un 4,4%, por encima del 2,8% registrado en febrero. Esta combinación de baja expansión y alta inflación podría generar un escenario de estanflación, dificultando la política monetaria de la Reserva Federal.

A pesar de este panorama, Feroli considera que el debilitamiento del mercado laboral podría llevar a la Fed a reducir las tasas de interés. Su previsión es que el primer recorte se produzca en junio, con una baja de 25 puntos básicos, seguida de nuevas reducciones hasta alcanzar un tipo de interés del 3% en enero de 2026.

Los mercados financieros ya están reaccionando a este contexto incierto. El índice S&P 500 registró su nivel más bajo en once meses, perdiendo 5,4 billones de dólares en valor de mercado en apenas dos sesiones. El Dow Jones cayó casi un 8% (unos 3.300 puntos), entrando en corrección, mientras que el Nasdaq perdió un 10% y entró en territorio bajista con una caída acumulada del 20% desde su último máximo histórico.

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