Bloomberg: «El Banco Central de Chile no puede ignorar la moneda con el peor desempeño del mundo»

Hace un mes, el mercado de renta fija en Chile anticipaba una aceleración en los recortes de tasas de interés del banco central, pero Bloomberg sugiere que esto es cosa del pasado. La fuerte desvalorización del peso chileno y su implicación en las futuras decisiones de política monetaria del Banco Central han sido destacadas en un artículo titulado «El Banco Central de Chile no podrá ignorar la moneda de peor desempeño del mundo».

Según el informe, el alza del dólar frente al peso y las recientes subidas de tasas de los Tesoros han llevado a un cambio en las expectativas. El 80% de los traders encuestados prevé que el Banco Central mantendrá el ritmo de recortes de tasas en un punto porcentual en su reunión del 2 de abril. En comparación, en la encuesta de febrero, casi dos tercios anticipaban una aceleración en el ritmo de los recortes.

El peso chileno ha sufrido la mayor depreciación en el mundo hasta ahora, con una baja del 8,7% frente al dólar. Esto supera la pérdida de cualquier otra moneda de mercados emergentes. Los economistas también están ajustando sus estimaciones sobre cuándo comenzarán los recortes de tasas en Estados Unidos, lo que aumenta la presión sobre el peso.

La depreciación del peso y su efecto en la inflación limitarían cualquier aceleración del ritmo de recortes de la tasa del Banco Central, según Mariano Álvarez, gerente de renta fija de Larraín Vial. Las tasas swap ahora descuentan una tasa de política monetaria del 4,5% en un año, comparado con el 4% en enero, respaldando la tesis de no aceleración de recortes.

El Banco Central de Chile había recibido presiones por una flexibilización más agresiva en las minutas de su última reunión. Sin embargo, desde entonces, la economía en Chile muestra signos de recuperación, con el Índice Mensual de Actividad Económica registrando en enero su mayor expansión desde junio de 2022.

En cuanto a las expectativas del mercado, los cambios en las tasas de los Tesoros serán el principal impulsor del mercado local de bonos, seguido por el tipo de cambio y los datos macroeconómicos locales. Entre los factores políticos locales que podrían influir en el mercado, la reforma tributaria y de pensiones se encuentran en el foco de atención del Congreso.

En resumen, el escenario económico y político en Chile está experimentando cambios significativos, lo que influirá en las decisiones futuras del Banco Central y en la estabilidad del mercado financiero del país.